화요일 암호화폐 시장은 상승했지만, 코인마켓캡 공포·탐욕 지수는 44로 유지되어 공포와 중립의 경계선에 서 있었습니다. 이는 많은 투자자들이 시장에 재진입하기 전에 더 명확한 확인이 있을 때까지 신중한 자세를 유지하고 있음을 시사합니다.

하지만 노련한 투자자들은 이러한 신중한 태도를 향후 상당한 상승 잠재력의 신호로 보는 경우가 많습니다. 현재 대부분의 관심은 이더리움에 집중되어 있는데, 이는 ETH가 최대 알트코인으로서의 입지를 굳건히 했다는 점이 시장 전체의 다음 움직임을 예고하는 경우가 많기 때문입니다.

이더리움이 강세를 보이며 향후 몇 주 또는 몇 달 안에 5,000달러를 돌파할 것으로 보인다면, 이는 알트코인에 대한 모멘텀이 회복되는 신호로, 고위험 토큰으로 자금이 유입될 수 있습니다. 이러한 전망은 이미 일부 투자자들을 비트코인 하이퍼(HYPER)와 같이 성장 잠재력이 높은 소규모 프로젝트로 이끌고 있습니다. HYPER는 이미 프리세일을 통해 약 1,500만 달러를 조달했으며, 일일 유입량은 20만~30만 달러에 달합니다.

9,000달러를 노리는 황소들

현재 ETH 전망은 기관 투자자들의 증가로 뒷받침되고 있습니다. 비트마인의 지속적인 축적 전략은 마이클 세일러의 비트코인 플레이북과 비교되며 수요 압박을 가중시키고 있습니다. 온체인 활동 증가와 이더리움의 디플레이션 토큰 메커니즘이 맞물리면서 펀더멘털은 강세로 기울고 있습니다. ETH는 또한 어제 스테이블코인 유입량이 90억 달러에 달하며 사상 최고치를 기록했는데, 이는 기관 투자자들의 참여를 보여주는 또 다른 지표입니다.

CryptoElites는 이더리움이 마침내 주요 장기 저항선을 돌파했다고 강조하며 이를 "전형적인 돌파 및 재테스트 시나리오"라고 불렀습니다. 이를 바탕으로 분석가들은 2025년에 5,000달러, 어쩌면 9,000달러까지 상승할 것으로 예상하는데, 이는 현재 4,300달러 미만 수준에서 두 배 이상 상승하는 수치입니다. 도널드 딘 역시 이에 동의하며, 목표가가 5,766달러, 6,658달러, 9,547달러인 하락 쐐기형 돌파를 언급하며 거래량 셸프 축적을 지지했습니다.

9,000달러에 도달하면 ETH의 시가총액은 약 5,000억 달러까지 증가하여 소규모 알트코인으로의 자금 이동을 촉진할 것입니다. 이러한 시나리오가 실현된다면 HYPER와 같은 프로젝트는 엄청난 수익을 거둘 것으로 예상됩니다.

ETH/USD, 4,600달러 상회 모멘텀 형성

이더리움은 9월 상승세를 이어가며 4,070달러 저점에서 13% 이상 상승한 후 4,639달러 부근에서 안정세를 보이고 있습니다. 현재 시가총액은 약 5,600억 달러이며, 일일 거래량은 279억 달러에 달합니다. 이는 개인 투자자와 기관 투자자 모두의 강한 확신을 보여줍니다.

미국 현물 ETH ETF 덕분에 기관 자금 유입이 더욱 증가하고 있습니다. 출시 이후 110억 달러가 유입되었으며, 블랙록(BlackRock)의 iShares Ethereum이 선두를 달리고 있습니다. 고래 자금 유입 또한 주목할 만합니다. 1만~10만 ETH를 보유한 지갑들이 여름 동안 600만 개의 토큰을 추가하면서 총 ETH 보유량이 2,060만 개로 증가했습니다.

거래소 잔액은 1,880만 ETH로 감소했는데, 이는 2016년 이후 최저 수준입니다. 반면 스테이킹된 ETH는 사상 최고치인 3,620만 ETH를 기록했습니다. 이러한 공급 부족은 신규 수요에 대한 가격 반응을 증폭시키고 있습니다.

기술적으로 ETH/USD는 상승 채널에서 거래되고 있으며, 이는 $4,450 돌파와 강력한 강세 캔들 형성으로 확인됩니다. 주요 지지선은 $4,550과 $4,425(50일 이동평균선과 일치)에 있으며, 저항선은 $4,760, $4,945, $5,135에 집중되어 있습니다. RSI는 69에서 60으로 하락하며, 가격 구조를 무너뜨리지 않고 견고한 횡보세를 보이고 있습니다.

네트워크의 힘이 집회를 뒷받침합니다

이더리움 네트워크의 기본 토대는 여전히 탄탄합니다. 일일 거래량은 170만 건, 활성 주소는 80만 개, 스마트 컨트랙트 호출 건수는 8월 기준 1,200만 건을 돌파했습니다. 거래량 또한 24시간 만에 12.3% 급증하여 434억 달러를 기록했으며, 온밸런스 볼륨(OBV)은 상승세를 앞두고 누적된 모습을 보였습니다.

장기 전망: 15,000달러의 수익이 발생할까요?

분석가들은 ETH가 5,000달러 위로 확실히 돌파한다면 ETF 수요, 기업 국채 도입, 레이어 2 확장에 힘입어 장기적으로 15,000달러에 근접하는 목표에 도달할 수 있다고 말합니다.

화요일 거래 시작과 동시에 대부분의 미국 주가 지수가 상승세를 보였고, 투자자들이 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월의 발언을 기다리는 가운데 다우존스 산업평균지수와 S&P 500 지수가 모두 새로운 최고치를 기록했습니다.

오늘 다른 여러 연방준비제도이사회(Fed) 관계자들도 주요 발언을 할 예정이며, 파월 의장은 나중에 로드아일랜드주 그레이터 프로비던스 상공회의소가 주최하는 오찬에서 연설할 것으로 예상됩니다.

거래 실적을 살펴보면, 다우존스 산업평균지수는 15시 13분(그리니치 표준시) 기준 0.6%(302포인트) 상승한 46,688을 기록했습니다. S&P 500 지수는 0.1%(3포인트) 상승한 6,696을 기록했고, 나스닥 종합지수는 0.2%(53포인트) 하락한 22,735를 기록했습니다.

화요일에 니켈 가격은 하락했는데, 미국 달러가 대부분의 주요 통화에 대해 상승한 반면, 투자 펀드는 산업용 금속이 바닥을 쳤을 수 있다는 데 계속 베팅하고 있습니다.

불과 2년 전만 해도 니켈 가격이 급등하여 런던금속거래소(LME)가 거의 붕괴될 뻔했다는 사실이 믿기 어렵습니다. 그러나 올해 대부분의 기간 동안 LME 시장은 5년 만에 최저치에 근접하며 부진한 흐름을 보이며 톤당 15,000달러 안팎을 맴돌았습니다.

스테인리스강 생산과 전기차 배터리에 사용되는 니켈은 인도네시아의 생산량 급증으로 인한 엄청난 공급 과잉으로 어려움을 겪고 있습니다. LME의 일일 재고 보고서에서도 이러한 현상이 확인되며, 등록 및 미등록 재고가 꾸준히 증가하여 30만 8천 톤에 달했습니다. 이는 거래소가 2020년 초 워런트(인수권부사채) 데이터를 발표하기 시작한 이후 최고치입니다.

약한 시장 신호에도 불구하고 펀드는 강세로 돌아섰다

펀드들은 작년 니켈에 대한 투자 심리가 약해지면서 6월까지 순매도 포지션을 유지했습니다. 많은 투자자들이 여전히 약세를 보이는 가운데, 롱 포지션은 4월 중순 이후 누적되어 왔습니다. 현재 순매수 계약은 45,321건(272,000톤)으로, 니켈 가격이 급등하여 LME가 거래를 중단했던 2022년 3월 이후 가장 높은 강세 포지션입니다.

그럼에도 불구하고 LME의 3개월물 니켈 선물은 5월 이후 14,800달러에서 16,000달러 사이에 머물러 있어 모멘텀이 거의 없습니다. 니켈 가격의 강세는 니켈 가격이 더 이상 하락할 수 없다면 결국 반등할 것이라는 집단적 논리에 기반한 것으로 보입니다.

인도네시아 공급 붐으로 시장 압박

인도네시아의 생산량 급증으로 LME 창고가 가득 찼습니다. LME 재고 중 중국산 니켈 비중은 2023년 8월 0%에서 지난달 말 65%로 증가했습니다. 이는 인도네시아산 광석을 중간재로 정제하여 추가 가공을 위해 중국으로 수출한 덕분입니다. 인도네시아산 니켈 또한 작년부터 시스템에 직접 유입되기 시작하여 8월에는 8,838톤을 기록했습니다.

거의 매일 재고가 증가하는 상황에서 니켈 가격의 회복력은 놀랍습니다. 일부 투자자들은 니켈 가격이 생산 비용 근처에서 바닥을 찾았을 것이라고 생각합니다.

인도네시아는 생산량을 억제할 수 있을까?

가격의 지속적인 회복은 인도네시아가 폭주하는 생산량을 억제하느냐에 크게 달려 있습니다. 맥쿼리 애널리스트들에 따르면, 대부분의 다른 생산국들은 시장에서 밀려났으며, 최근 몇 년간 약 50만 톤의 공급이 시장에서 사라졌습니다. 반면 인도네시아의 생산량은 계속해서 급증하여 2025년 상반기에는 전년 대비 21% 증가한 130만 톤을 기록할 것으로 예상되며, 이는 전 세계 생산량의 69%에 해당합니다.

정부 특별조사위원회가 임업 허가가 없는 광산지를 압류하는 등 규제 강화 조짐이 나타나고 있습니다. 가장 강력한 수단은 광산 생산량 할당제이며, 자카르타는 거버넌스 개선과 공급 균형 유지를 위해 내년에 연간 생산량 상한제를 부활시킬 계획입니다.

한편, 허가 지연, 악천후, 품위 저하로 인해 광석 공급이 제한되어 인도네시아는 2024년 초부터 필리핀에서 소량이지만 꾸준한 양을 수입하고 있습니다. 정부가 추가 긴축 조치를 취할지 여부에 따라 전망이 달라질 것이며, 니켈 강세론자들은 정부가 그렇게 되기를 바랄 뿐입니다.

한편, 미국 달러 지수는 GMT 기준 14시 56분 기준 0.1% 상승한 97.4를 기록하며 최고치 97.4, 최저치 97.2를 기록했습니다. 니켈 현물 가격은 GMT 기준 15시 7분 기준 1.1% 하락한 톤당 15,182달러를 기록했습니다.

비트코인은 화요일에 대체로 안정적으로 거래되었지만, 이전 세션 동안 디지털 파생상품 시장에서 15억 달러의 엄청난 폭락이 발생한 후 손실이 확대되었습니다. 이는 거래자들이 시장 역사상 가장 큰 옵션 만기일 중 하나를 앞두고 변동성이 높아질 것으로 예상했기 때문입니다.

투자자들은 또한 연방준비제도이사회(FRB) 의장 제롬 파월이 오늘 늦게 연설할 것을 기다리고 있었는데, 이는 지난주 금리 인하 이후 통화 정책 방향에 대한 새로운 신호를 제공할 수 있다.

마지막 확인에 따르면, 세계 최대 암호화폐는 동부 표준시 기준 오전 1시 55분(그리니치 표준시 오전 5시 55분)에 0.1% 하락한 112,711.6달러를 기록하며 2주 만에 최저치에 근접했습니다.

15억 달러 규모의 청산… 그리고 파월 주목

비트코인은 월요일 3% 이상 하락하며 11만 2천 달러 선에서 잠시 하락세를 보인 후 일부 손실을 만회했습니다. 코인글래스(Coinglass) 데이터에 따르면, 암호화폐 시장 전반에 걸쳐 약 15억 달러 상당의 롱 포지션이 단 하루 만에 청산되어 수개월 만에 최대 규모의 가격 변동을 기록했습니다.

40만 명이 넘는 트레이더가 레버리지 베팅을 모두 날렸습니다. 이더리움은 최대 9%까지 하락했고, 도지코인과 같은 알트코인도 급락했습니다.

보도에 따르면, 과도한 레버리지 포지션과 낮은 유동성이 매도세를 부추겼고, 이는 가격 변동을 증폭시켰습니다. 옵션 트레이더들이 큰 폭의 시장 변동에 대비해 포지션을 잡으면서 손실은 더욱 커졌습니다.

대규모 옵션 만기가 다가왔습니다

시장은 금요일에 대규모 암호화폐 옵션 만기를 앞두고 있습니다. 데리비트(Deribit) 데이터에 따르면 230억 달러 이상의 비트코인 및 이더리움 선물 계약이 만기될 예정이며, 이는 역사상 최대 규모의 만기 이벤트 중 하나가 될 것으로 예상됩니다.

연준 정책과 인플레이션 데이터 주목

이번 주에도 연준은 여전히 주요 관심사입니다. 파월 의장의 연설은 월요일 스티븐 미란 총재의 발언에 이은 것이며, 앞으로 며칠 동안 다른 연준 관계자들도 연설할 예정입니다.

연준은 지난주 금리를 0.25%포인트 인하했으며, "점도표"는 올해 두 차례 추가 인하 가능성을 시사했습니다. 그러나 관계자들은 인플레이션이 목표치를 상회하고 있으며, 완화 속도는 향후 발표될 경제 지표에 따라 달라질 것이라고 강조하며 신중한 입장을 유지했습니다.

시장은 또한 금요일에 발표될 연방준비제도(Fed)가 선호하는 인플레이션 지표인 핵심 개인소비지출(PCE) 물가지수를 기다리고 있습니다.

홍콩 토큰화에 대한 베이징의 조용한 경고

로이터는 중국 증권 규제 기관이 일부 중국 본토 증권사에 홍콩에서 실물 자산(RWA) 토큰화 활동을 중단하라고 비공식적으로 지시했다고 보도하면서, 중국이 국경 너머로 디지털 제품이 급속히 성장하는 것에 대한 우려를 표명했다고 덧붙였습니다.

최근 몇 주 동안 발표된 이 지침의 목적은 이러한 상품이 진정한 기업의 지원을 받도록 하고 위험 관리 관행을 개선하는 것입니다.

RWA 토큰화는 채권이나 부동산과 같은 기존 자산을 블록체인 기반 토큰으로 전환하는 것을 의미합니다. 홍콩은 글로벌 디지털 금융 허브로 도약하기 위한 노력의 일환으로 이 분야를 장려해 왔으며, 새로운 상품 출시를 모색하는 중국 증권사들을 유치해 왔습니다.